讀特客戶端·深圳新聞網(wǎng)20201年11月23日訊（記者 葉梅）11月21日，“2021雪球指數(shù)基金領(lǐng)袖峰會”在深圳舉辦，活動主題為“ETF投資新風向”。香港交易所市場科助理副總裁李穎文、深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部副總經(jīng)理朱殷、雪球副總裁劉江濤出席活動。華安基金、廣發(fā)基金、華泰柏瑞、易方達基金、富國基金、匯添富基金、嘉實基金、南方基金、國聯(lián)安基金、國泰基金、華寶基金等頭部基金公司齊聚論壇，為投資者帶來 ETF投資價值的分享。
ETF是高效靈活的資產(chǎn)配置工具
雪球副總裁劉江濤在開場致辭中表示，投資者在應(yīng)對“選股”與“擇時”兩個長期困境時，選擇ETF產(chǎn)品進行資產(chǎn)配置是一個可行方法，既能解決個股選擇困難的問題，又降低了個股大跌所帶來的整體資產(chǎn)暴跌的風險。不管是機構(gòu)投資者、中小投資者、長期投資者或偏愛選股的投資者，ETF都是一種高效靈活的工具。此次峰會旨在搭建國內(nèi)公募基金指數(shù)投資方向溝通交流平臺，連接領(lǐng)域內(nèi)權(quán)威機構(gòu)、資深專家與行業(yè)大咖，共話指數(shù)基金的發(fā)展趨勢、投資策略與投教方法。
雪球副總裁劉江濤
ETF的不斷創(chuàng)新和發(fā)展為投資者提供了更加多元化的投資工具。談及指數(shù)產(chǎn)品的配置價值，深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部副總經(jīng)理朱殷在“刻畫創(chuàng)新成長，服務(wù)多元需求”主題演講中表示，深證100自推出以來，是國內(nèi)最早定位為投資型功能的指數(shù)，主要是主板和創(chuàng)業(yè)板的頭部公司，是一鍵配置核心資產(chǎn)的首選標的。深證100行業(yè)結(jié)構(gòu)彰顯新經(jīng)濟方向，其中信息技術(shù)+醫(yī)藥+消費占比64%。經(jīng)過十幾年的發(fā)展，證明深交所的創(chuàng)業(yè)板市場是全球最成功的創(chuàng)業(yè)板市場之一，隨著創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制順利實施并深入推進，將為創(chuàng)業(yè)板指源源不斷引入“三創(chuàng)四新”優(yōu)質(zhì)企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板指產(chǎn)品發(fā)展未來可期。
展望未來機遇，朱殷表示，現(xiàn)在國家提出“雙碳”戰(zhàn)略，相信下一個指數(shù)藍海是碳中和指數(shù)，今年已推出碳科技30和碳科技60兩個指數(shù)，均聚焦低碳技術(shù)產(chǎn)品的供給側(cè)?？萍紕?chuàng)新是國家實現(xiàn)“雙碳”目標的重要驅(qū)動力，這些企業(yè)也將是實施“碳中和”路徑中的直接受益者。
深圳證券信息有限公司指數(shù)事業(yè)部副總經(jīng)理朱殷
追蹤時事熱點 共話投資風向
此次峰會中，不少頭部公募基金公司的指數(shù)投資領(lǐng)域負責人、基金經(jīng)理都帶來了“干貨”分享。他們通過專業(yè)視角，圍繞熱門板塊的投資機遇、發(fā)展前景進行了詳細解讀，并指導(dǎo)投資者了解ETF投資的方法論、配置策略等，為投資者指明投資風向。
今年以來，“碳中和”目標的提出激活了新能源市場，相關(guān)細分賽道迎來戰(zhàn)略性的發(fā)展機遇。談及“碳中和”背景下帶來的投資機遇，華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資部高級總監(jiān)許之彥認為，“碳中和”是一個更大的概念，不僅是提高深度低碳，也不是簡單的高能減排，而是系統(tǒng)的成體系的整體布局和規(guī)劃。未來光伏、風電、核能、風能等在能源供給上可以占到70%到80%。
許之彥表示，從我國新能源產(chǎn)業(yè)鏈看，中游已經(jīng)成為制造強國，更有競爭優(yōu)勢，下游全球都在參與競爭，同時高能減排整體雖然比同行起步較晚，但長遠來看也極具發(fā)展前景。我們在“碳中和”整體以及上中下游都有布局。包括整體的碳中和，上游的光伏、風電、新能源，中游的儲能，下游的新能源車，也正在研發(fā)高能減排產(chǎn)業(yè)。
華安基金總經(jīng)理助理、指數(shù)與量化投資部高級總監(jiān)許之彥
廣發(fā)基金指數(shù)投資部負責人羅國慶表示，在全球新能源車滲透率提升、消費類電子產(chǎn)品對鋰電需求增加的背景下，新能源電池產(chǎn)業(yè)將迎來萬億級別的成長空間。
羅國慶分析指出，目前全球仍以燃油車為主，新能源汽車市場規(guī)模僅占10%左右。智能汽車行業(yè)發(fā)展趨勢確定性強，成長空間巨大，由于電動汽車集成簡單，有利于信息傳輸控制，且電動車可以更加精細地調(diào)節(jié)電機轉(zhuǎn)速，所以新能源車是智能汽車的最好載體。隨著新能源車滲透率的提升，電池產(chǎn)業(yè)空間巨大。
羅國慶表示，電池產(chǎn)業(yè)鏈以鋰電池為主體，產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋上游電極材料、中游電池制造、下游電池應(yīng)用，我國從上游到下游不存在卡脖子的情況。未來，鋰電池在汽車端、手機端以及其他領(lǐng)域的應(yīng)用都非常廣。在“碳中和”背景下，市場對鋰電池的需求旺盛。
廣發(fā)基金指數(shù)投資部負責人羅國慶
華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍指出，回顧2000年到2020年間，A股有兩個明顯的階段特征，從“煤飛色舞”到“喝酒吃藥”，都代表了當時中國經(jīng)濟增長的邏輯，從“投資拉動”逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤跋M驅(qū)動”，經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變也淋漓盡致地反映在股票市場。站在當下展望未來，科技和新能源是驅(qū)動中國經(jīng)濟向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變的主要動力，是中國經(jīng)濟的大方向，也是投資的最大貝塔。
柳軍表示，一方面，從行業(yè)變遷的角度看，標普500指數(shù)經(jīng)歷了從“工業(yè)”為代表，到“消費”和“科技”的發(fā)展路徑，滬深300指數(shù)到目前為止可以說經(jīng)歷了前面兩個階段，“科技”在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的大背景下具有非常大的潛力，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向一定是最大的投資機會，滬深300作為最具代表性的A股指數(shù)，也將受益于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的趨勢。另一方面，大力發(fā)展新能源是打破化石能源時代“卡脖子”和“對外依賴”局面的重要抓手，是實現(xiàn)在新能源領(lǐng)域超越的重要機遇，光伏等行業(yè)在“雙碳”目標下將具有持續(xù)穩(wěn)定的需求。而隨著新能源車的滲透率進一步提升，稀土作為“永磁電機”的關(guān)鍵核心材料，也將受益于新能源車的穩(wěn)定增長需求，目前稀土正處于從“周期屬性”向“成長屬性”過渡階段，市場容易出現(xiàn)預(yù)期偏差，而供求關(guān)系的改善有望為行業(yè)盈利持續(xù)增長提供動力。
華泰柏瑞指數(shù)投資部總監(jiān)柳軍
易方達指數(shù)投資部高級基金經(jīng)理成曦從產(chǎn)業(yè)周期角度切入，探討了三創(chuàng)指數(shù)的投資價值。成曦介紹，產(chǎn)業(yè)發(fā)展周期分為萌芽期、成長期、成熟期和衰退期。目前三創(chuàng)大多數(shù)個股正處于成長期的前半部分，增長既有產(chǎn)業(yè)的高速增長beta，又有公司的高速增長aphla。在成長前期，哪家公司的產(chǎn)能擴張快、產(chǎn)品迭代快，則越易受資本市場重視。
成曦進一步分析，三創(chuàng)指數(shù)特色各異，其中創(chuàng)業(yè)板指由醫(yī)藥帶頭，囊括高端“智”造；科創(chuàng)板以信息技術(shù)、芯片為代表；而雙創(chuàng)50是全能選手，對各類科技熱點均有覆蓋。目前三創(chuàng)指數(shù)走勢調(diào)整較為充分，配置窗口也來臨。
易方達指數(shù)投資部高級基金經(jīng)理成曦
談及消費板塊的配置價值，富國基金量化投資部ETF投資總監(jiān)王樂樂表示，后疫情時代，中國體制優(yōu)勢把疫情控制得很好，消費50ETF的估值得到了非常清晰的修復(fù)。旅游是一個驅(qū)動邏輯清晰的行業(yè)，當消費者出游時，整個板塊會迎來復(fù)蘇，目前估值在底部盈利開始回升，隨著疫情緩解未來迎來修復(fù)。
針對當前市場熱點，王樂樂指出，資本市場的交易結(jié)構(gòu)是沿著阻力最小的方向發(fā)展。市場交易節(jié)奏從整車炒到電池，又從電池炒到稀土，再到開始逐步關(guān)注汽車的智能化，總結(jié)來看，上半場是電動汽車，下半場是智能汽車。目前軍工龍頭漲勢較好，隨著訂單逐步釋放，企業(yè)業(yè)績也會持續(xù)改善，基本面的數(shù)據(jù)驅(qū)動板塊的大方向。目前軍工行業(yè)盈利增速約30%，其核心原因在于通過業(yè)績層面來看未來的回報率。
富國基金量化投資部ETF投資總監(jiān)王樂樂
匯添富基金指數(shù)與量化投資部負責人吳振翔在“匯全球視野，聚中國優(yōu)勢”主題演講中表示，過去幾十年來，全球的流動性都在不斷提升，M2的增速始終大于GDP增速。這部分增速的差額過去是通過地產(chǎn)投資吸收，現(xiàn)在經(jīng)過幾年時間引導(dǎo)，同時受“房住不炒”概念影響，資金開始轉(zhuǎn)向權(quán)益市場。從數(shù)據(jù)看，外資通過互聯(lián)互通方式買入A股的趨勢非常強。一方面，中國資產(chǎn)稀缺性強，很多戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)了一批具有全球競爭力的上市公司，引領(lǐng)全球發(fā)展。另一方面，投資中國資產(chǎn)可以促進全球投資者配置的多樣性和分散度，從而降低風險。
匯添富基金指數(shù)與量化投資部負責人吳振翔
嘉實基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理田光遠總結(jié)了當前ETF發(fā)展的幾大特點，其一，過去ETF交易的一大問題是流動性不足，現(xiàn)在流動性提升明顯，而且還在持續(xù)提升；其二，行業(yè)ETF的數(shù)量相對股票而言比較少，但是覆蓋面卻很廣，券商、芯片、醫(yī)藥、軍工、周期、新能源等頭部熱門、高資金量賽道都有多只ETF可供選擇，能滿足大部分投資者需求；其三，如果計算完全相同跟蹤標的指數(shù)，近三年新發(fā)行業(yè)基金中，完全同質(zhì)化的比例不斷上升，同類產(chǎn)品競爭越來越大。
嘉實基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理田光遠
回顧今年資本市場表現(xiàn)，南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理龔濤表示，今年以來行業(yè)板塊輪動加速，順周期與科技輪舞，中小市值指數(shù)表現(xiàn)突出，大盤藍籌指數(shù)落后，其中，一季度順周期行業(yè)表現(xiàn)好；二季度之后新能源、芯片等科技板塊走強；三季度周期股重拾升勢，近期金融地產(chǎn)觸底反彈。從資金偏好角度，消費板塊資金流出明顯，大量資金流入到電芯等熱門板塊。
龔濤進一步分析，面對今年市值下沉效應(yīng)，中證500和中證1000跑贏了上證指數(shù)。政策上，融資端對于小市值的企業(yè)，尤其是對以專精特新為代表的企業(yè)，扶持力度非常大。在此背景下，不管是中游制造，還是供需偏緊的順周期板塊表現(xiàn)會更好一些。
南方基金指數(shù)投資部基金經(jīng)理龔濤
尋找未來投資機遇
在此次峰會的圓桌論壇中，國聯(lián)安基金量化投資部總經(jīng)理章椹元、國泰基金量化投資事業(yè)部基金經(jīng)理徐成城、華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部總經(jīng)理助理蔣俊陽就“市場熱點輪動，未來投資機遇在哪里”進行了全面探討。
圓桌論壇環(huán)節(jié)
章椹元表示，在國家大力發(fā)展科技行業(yè)的背景下，長期看好以半導(dǎo)體為代表的科技板塊的投資價值，雖然短期估值會有波動，但只要業(yè)績有長期保證，未來整體趨勢仍然向上。他建議投資者首先選好看好的主題板塊，其次拿出30%至50%的資金長期投資該主題，持有過程中可采取高拋低收的策略。獲得盈利時注意盈利兌現(xiàn)；反之，下跌時珍惜買入時機。短期估值波動和股價波動，不應(yīng)該作為判斷的影響，要學會利用短期波動創(chuàng)造更好的收益。
徐成城表示，近年來國內(nèi)行業(yè)和主題ETF的興起，帶來了投資變遷。未來幾年，結(jié)構(gòu)性行情仍會延續(xù)，將吸引更多投資者選擇行業(yè)ETF。面對頻繁震蕩的市場，徐成城建議投資者注意以下兩點：一方面，行業(yè)賽道上要注意分散，成長股、價值股、周期股都要有所配置，以適應(yīng)不斷變化的市場風格；另一方面，除A股市場外，還可以考慮配置國債、貴金屬等另類資產(chǎn)和海外資產(chǎn)。通過分散化的投資，既能享受國內(nèi)沒有的資產(chǎn)成長或保值增值的能力，還可以有效分散單一資產(chǎn)帶來的風險，實現(xiàn)組合投資的優(yōu)勢。
關(guān)于如何選擇行業(yè)賽道，蔣俊陽指出，可以借鑒兩個思路：其一是選擇景氣度高的細分行業(yè)；其二是不局限某一賽道，建議做配置和組合，如選擇科技、消費和銀行等作為核心組合，同時以風口行業(yè)為輔。目前看，價值、成長風格都有市場機會，以銀行板塊為例，當前整體低估帶來很好的長期配置機會，同時在老齡化和消費升級背景下，醫(yī)療板塊長期具有吸引力。
ETF投資呈現(xiàn)跨越式發(fā)展
截止9月30日，2021年年內(nèi)新發(fā)ETF產(chǎn)品總數(shù)188只，累積ETF數(shù)量達到554只。從新發(fā)ETF產(chǎn)品分類來看，涵蓋了股票、債券、貨幣以及商品等大類資產(chǎn)。股票類ETF既包括科創(chuàng)50、A50這樣重磅寬基ETF，也包括生物科技、智能汽車、云計算、光伏等細分行業(yè)與主題ETF，覆蓋范圍越來越全。值得注意的是，2021新發(fā)ETF數(shù)量超過2019年和2020年全年新發(fā)總和。從ETF產(chǎn)品規(guī)模來看，在2018年前ETF產(chǎn)品規(guī)模呈現(xiàn)緩慢增長態(tài)勢，2018年之后增長明顯加快，呈現(xiàn)出跨越式發(fā)展態(tài)勢。
面對ETF投資新浪潮，雪球目前正從產(chǎn)品、內(nèi)容與活動三個維度，加快ETF生態(tài)體系的建設(shè)，近期已經(jīng)推出了ETF熱門榜單、ETF個基頁、雪球號。在ETF內(nèi)容方面，推出“ETF星推官”計劃，截止目前，雪球里已聚合了100多位ETF星推官，通過專業(yè)內(nèi)容在雪球上的輸出，幫助大家更好理解ETF產(chǎn)品，捕捉投資機會。
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