深圳商報2019年11月26日訊 (記者鐘國斌)連日來,機構抱團頻創(chuàng)新高的白馬股深幅下跌,而頻創(chuàng)階段新低的低估值鋼鐵、基建、采掘等行業(yè)個股逆勢走高。為什么會出現(xiàn)這種現(xiàn)象?是不是A股市場風格可能生變?多數(shù)業(yè)內人士認為,臨近年底,基金排名戰(zhàn)引發(fā)白馬股大跌,A股市場或迎來階段性風格切換。
25日,白馬股延續(xù)跌勢。醫(yī)藥股位居跌幅前列,正川股份再度跌停,我武生物、愛朋醫(yī)療等繼前一日跌停后昨跌逾4%;興齊眼藥、安科生物等跌逾7%。電子科技股跌幅巨大,匯頂科技盤中跌停,碩貝德、天孚通信、金溢科技等跌逾6%。食品飲料得利斯、安井食品等跌逾5%,貴州茅臺、順鑫農(nóng)業(yè)等跌逾1%。
連續(xù)大跌的高位白馬股中,很多都是基金“抱團”的重倉股。據(jù)統(tǒng)計,公募基金重倉股中,今年以來有9只漲幅超過100%,包括領益智造、立訊精密、匯頂科技、長春高新等,其中,領益智造漲幅超過300%。
與此形成鮮明對比的是,前期跌跌不休的鋼鐵、基建、采掘等周期板塊大幅領漲。25日,韶鋼松山、安源煤業(yè)、神火股份、四川金頂?shù)戎芷诠蓾q停,其中,安源煤業(yè)收出四連板。
為何出現(xiàn)這種現(xiàn)象?中原證券林思閃表示,四季度往往是低估值低漲幅股票逆襲的時光。從2005年以來PE與PB的估值分位來看,過往10年,中信一級29個行業(yè)三季度末的估值分位與四季度各行業(yè)的漲跌幅這兩組數(shù)列在大多數(shù)年份體現(xiàn)為一定的負相關,勝率至少為七成,即三季度末估值分位越低的行業(yè)在四季度有望出現(xiàn)更高的漲幅。
深圳新里程總經(jīng)理賴戌播認為,臨近年底,基金排名戰(zhàn)引發(fā)白馬股持續(xù)大跌,賣出漲多的高估值白馬股,買入低估的滯漲低估藍籌,是十分合理和正常的現(xiàn)象,A股正迎來階段性風格切換。但市場風格轉換有一定難度,能否真正風格切換仍有待觀察。
某績優(yōu)公募股票基金經(jīng)理認為,近幾天高位白馬股深幅回調,但相比此前漲幅下跌并不算多,兩三天的行情也不能說明什么,最起碼也要看月度行情?!八募径鹊矫髂暌患径?,像醫(yī)藥生物、食品飲料不是一個很好的配置時機。明年一季度傾向于科技股有一些機會,全年還是偏價值的標的會好一些?!?/p>
某公募股票基金經(jīng)理表示,消費電子在未來兩三年還是最大的趨勢,現(xiàn)在還看不到景氣度下行的拐點。短期內股票上漲多了,機構想調倉減倉。若沒有太大的利空出來,調整幅度比較有限。
某知名私募機構高管則認為,2016至2019年歷時4年的核心資產(chǎn)上漲行情已經(jīng)告一段落,未來超額收益將存在于不帶“核心資產(chǎn)”標簽的優(yōu)質低估公司。