深圳特區(qū)報(bào)2019年02月25日訊 在剛剛過(guò)去的周末，“股神”巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司發(fā)表了一年一度的致股東信，一時(shí)間引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。

盡管伯克希爾的業(yè)績(jī)依然跑贏標(biāo)普500指數(shù)，但因四季度美股的巨大波動(dòng)，依然出現(xiàn)了206億美元的賬面虧損。不過(guò)，巴菲特并不擔(dān)憂當(dāng)下?lián)p失，他對(duì)長(zhǎng)期收益依然信心堅(jiān)定，并表示今年計(jì)劃進(jìn)一步增持股票。

基于美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則，伯克希爾2018年的利潤(rùn)為40億美元。其中包括24.8億美元的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)、30億美元的非現(xiàn)金形式的無(wú)形資產(chǎn)減記、28億美元的資本利得、206億美元的虧損。其中，最后一項(xiàng)巨額虧損來(lái)自投資組合的未實(shí)現(xiàn)資本收益損失。

不過(guò)，對(duì)于這一賬面上的投資損失，巴菲特并不感到擔(dān)憂。

“我們的建議是，繼續(xù)關(guān)注運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)，不要過(guò)度關(guān)注未實(shí)現(xiàn)的資本損益等。我不是說(shuō)伯克希爾作出的投資是不重要的，長(zhǎng)期來(lái)看，我和芒格都預(yù)期這些股權(quán)投資會(huì)實(shí)現(xiàn)大額利得，但是實(shí)現(xiàn)時(shí)間會(huì)非常不規(guī)律?！卑头铺胤Q。

在重倉(cāng)股方面，按照伯克希爾持倉(cāng)的市值計(jì)算，截至2018年12月31日，蘋果以402億美元位居第一。美國(guó)銀行、富國(guó)銀行、可口可樂(lè)、美國(guó)運(yùn)通分別位列第二至第五位。

盡管短期持股業(yè)績(jī)虧損，但“股神”的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)依然十分驚人。

長(zhǎng)期來(lái)看，1965-2018年，伯克希爾的復(fù)合年增長(zhǎng)率為18.7%，明顯超過(guò)標(biāo)普500指數(shù)的9.7%。1964-2018年伯克希爾的整體增長(zhǎng)率是1091899%，標(biāo)普500指數(shù)為15019%，大幅跑贏指數(shù)表現(xiàn)。

為何能取得如此業(yè)績(jī)？在巴菲特看來(lái)，做出投資決策這并不是因?yàn)榭礉q市場(chǎng)。部分或全額購(gòu)買具有良好管理的和持久經(jīng)濟(jì)特征的企業(yè)，并以合理的價(jià)格購(gòu)買這些資產(chǎn)，這是巴菲特所認(rèn)同的資產(chǎn)配置理念。

巴菲特稱，并不知道股市下周或明年的走勢(shì)如何，這種預(yù)測(cè)從來(lái)都不是我們行動(dòng)的一部分?！霸谌魏吻闆r下，對(duì)大型、成熟和可理解企業(yè)的下單回報(bào)都是可觀的，2019年，我們可能會(huì)再次增持已有的有價(jià)證券?！彼硎?。（熊子恒）