【主編觀市】

港股上周繼續(xù)上漲，指數(shù)突破了27000點。盡管英國脫毆協(xié)議投票未能獲得通過，但由于對于月底的中美貿易的持樂觀態(tài)度及A股方面資金的踴躍入場，使得港股走勢也是水漲船高。展望本周，智通財經(jīng)認為可以繼續(xù)保持樂觀。因為本周利好較多，如2019年冬季達沃斯”將于1月22日-25日在瑞士達沃斯舉行，主題為“全球化4.0：打造第四次工業(yè)革命時代的全球架構”。國家副主席王岐山將于1月21日至24日訪問瑞士并出席達沃斯世界經(jīng)濟論壇2019年年會，注意相關題材的炒作。

另外1月18日，財政部、國家稅務總局發(fā)布《關于實施小微企業(yè)普惠性稅收減免政策的通知》，通知執(zhí)行期限為2019年1月1日至2021年12月31日。這意味著三年可為小微企業(yè)減負6000億元的普惠性減稅政策細則落地。同時，2萬億股權質押松綁，民營上市公司迎利好。對市場有變數(shù)的主要有:1,中國第四季度GDP、1-12月規(guī)模以上工業(yè)增加值、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資等重磅數(shù)據(jù)均將公布。2,周一(1月21日)英國政府“B計劃”將提交議會，觀察有何變化。3,美國政府停擺是否有進展。4,歐洲及日本央行的議息會議，主要關注其未來貨幣政策的看法?？傮w看，市場看多的氣氛濃厚，底部超跌品種疊加政策利好的機會更大一些。

【本周金股】

【融創(chuàng)中國(01918)】

地產(chǎn)板塊在2018年前三季度經(jīng)歷過大幅度調整之后，板塊指數(shù)于第四季度開始止跌向上。目前隨著匯率走穩(wěn)、流動性回升，以及政策以“穩(wěn)”作為調控目標的明確，行業(yè)風險偏好開始回升。內房巨頭中，龍湖集團(00960)、中海外(00688)、華潤置地(01109)等股價已經(jīng)回升到上市以來的高位，業(yè)務位置合理，銷售數(shù)據(jù)強勁的地產(chǎn)股具備補漲需求。

根據(jù)融創(chuàng)中國公布的2018年度銷售數(shù)據(jù)，2018年實現(xiàn)合約銷售金額人民幣4649.5億元，同比增長27%，合約銷售均價約人民幣15210元/平方米，在調控的大環(huán)境下依然取得了不錯的業(yè)績。2018年銷售額位居內房第四，而目前市值僅千億出頭，行業(yè)風險偏好提升有助公司估值獲得修復。

技術走勢上，股價與25港元附近的成交密集區(qū)域獲得支撐，目前MACD金叉向上，走勢轉好，預期估值修復行情仍可以持續(xù)。

【慧聰集團(02280)】

上周五盤后，慧聰集團公布了2018年度營收預告，預期2018年營業(yè)收入將超過100億人民幣，同比增幅大于170%。

慧聰集團作為國內最早的B2B電商平臺之一，自2017年底開始轉型產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，2018年3月，公司正式更名慧聰集團有限公司。通過專注和聚焦，慧聰集團已形成科技新零售、智慧產(chǎn)業(yè)、平臺與企業(yè)服務三大事業(yè)群，建立起完整的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)。

2018年3月，劉軍先生擔任新的董事會主席，同年7月份公司授予高管團隊3600萬股期權，行權價每股4.6港元，行權條件為2018-2020年，每年達到100億、200億、300億元銷售目標。劉軍擔任董事會主席以來持續(xù)于二級市場購買股份，目前持股比例已經(jīng)達到了4.34%。管理層的利益與公司未來發(fā)展高度綁定。

這次營收預增公告表明，公司的業(yè)務在朝著預期的目標高速前進。目前股價低于管理層的行權價及高管增持成本，現(xiàn)價介入后市賺錢勝算高。

【產(chǎn)業(yè)觀察】

冬儲情緒略微轉暖，鋼價節(jié)前難以大幅下跌，供應端較弱，在開春需求超預期的帶動下，有望出現(xiàn)股價反彈：

一，下游基建的復蘇強勢，專項債提前下發(fā)1.39萬億，緩解了基建資金，這會導致今年的基建開工節(jié)奏完全不同于往年，另外，項目端中標大增，根據(jù)基建通發(fā)布的中標金額，12月單月中標基建金額環(huán)比大增53%，考慮項目節(jié)奏，這些項目大概率會在節(jié)后春季集中釋放。

二，地產(chǎn)端，貸款利率下行，個別城市政策端有所松動，近月新開工維持高位，節(jié)后新開工不會斷崖，甚至會超預期。

三，汽車和家電已經(jīng)出現(xiàn)筑底反彈的跡象，卷板的需求預期或會迎來好轉。

另外，從最新的股權變動來看，1月15日小摩增持馬鋼(00323)409萬股，增持鞍鋼(00347)880萬股，反映機構看好鋼鐵股短期股價表現(xiàn)。

近期鞍鋼公布2019年2月產(chǎn)品價格政策，將熱軋板卷/冷軋板卷的基價上調50元/噸，是2018年7月以來首次上調價格。就市凈率估值而言，鞍鋼目前較馬鋼折讓約20%，而過去十年則平均溢價9%。目前的估值反映了過度悲觀情緒，可以重點關注。

【數(shù)據(jù)看盤】

港交所公布數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，恒生期指(一月)未平倉合約總數(shù)為112314張，未平倉凈數(shù)30708張，到期日1月30日。

從恒生指數(shù)牛熊街貨分布情況看，熊證密集指數(shù)位置，牛證疏遠。本周恒生指數(shù)持續(xù)“殺熊”，港股看漲。由于市場憧憬中美貿易達成協(xié)議，內地A股在政策影響下企穩(wěn)，恒生指數(shù)指數(shù)繼續(xù)看漲。

【主編感言】

恒指上周繼續(xù)向上攀升，反彈格局未變，一些龍頭公司已經(jīng)比較好的反應了其價值，也回到了估值中樞，隨著龍頭股和板塊的帶動，其他公司也在跟隨補漲，二線公司和板塊的短期彈性更大。另外，一些風險偏好較高的公司也開始發(fā)力，比如小米和美團，雖然很難改變大趨勢，但是交易性機會還是比較明確。

[免責申明]股市有風險，入市需謹慎。本資訊不構成投資建議