【智通觀點】

1.萬眾期待的改革開放四十周年大會講了很多，但確實低于投資者的預(yù)期，一部分也有這種會議不會有太細(xì)節(jié)的內(nèi)容出來，一方面很多投資者關(guān)心的問題也沒有正面解答。不僅如此，從發(fā)言內(nèi)容上來看，還有可能對貿(mào)易談判產(chǎn)生一些影響。本周就繼續(xù)等待美聯(lián)儲議息會議之后的新聞發(fā)布會了，如果鮑威爾還是比較鷹派的風(fēng)格，那可能調(diào)整還會繼續(xù)，但是本刊認(rèn)為這種可能性偏小。在此之前，無論做多還是做空都很難，不如等塵埃落定。另外，基建若順勢回調(diào)，會提供更好的位置。

2.昨天有關(guān)于3GPP表示原計劃于2018年12月凍結(jié)的R15 Late Drop版本將推遲到2019年3月，市場會擔(dān)憂5G進(jìn)展不及預(yù)期。但R15標(biāo)準(zhǔn)有三個版本，R15 Late Drop主要是影響非獨立部署，以首先組網(wǎng)完成的中國電信來說，采用的是獨立組網(wǎng)的5G SA方案。但是如果R15推遲，R16也會推遲三個月，整體標(biāo)準(zhǔn)制定的時間推后，但是如果時間不再延長，對于運營商目前組網(wǎng)的影響并不大，因為資本投入較大，運營商也不會迅速走到相關(guān)的組網(wǎng)步驟。

【公司要聞】

1.君實生物(01877)：中國藥監(jiān)局有條件批準(zhǔn)特瑞普利單抗治療晚期黑色素瘤

2.中國銀河(06881)斥5.94億林吉特認(rèn)購CGS-CIMB50%股權(quán)開拓馬來西亞業(yè)務(wù)

3.中國水務(wù)(00855)斥1.8億元收購湖北川東環(huán)保能源開發(fā)有限公司100%股權(quán)

4.數(shù)碼通電訊(00315)斥13.4億港元投得共30兆赫的頻譜

5.國美零售(00493)購回400萬美元債券及將繼續(xù)推進(jìn)“家?生活”轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略

6.北辰實業(yè)(00588)約12.58億元競得一塊成都國有建設(shè)用地使用權(quán)

7.濰柴動力(02338)12月18日斥6217.63萬元回購796.84萬股A股

8.理文造紙(02314)12月18日耗資1092.4萬港元回購168.5萬股

9.恒安國際(01044)12月18日斥7142.2萬港元回購132.25萬股

10.華地國際控股(01700)12月18日耗資444萬港元回購279萬股

11.天鴿互動(01980)12月18日耗資423萬港元回購127.7萬股

12. WANG ON GROUP(01222)12月18日斥379.8萬港元回購4000萬股

13. WING ON CO(00289)12月18日斥253.94萬港元回購9.8萬股

14.網(wǎng)龍(00777)12月18日耗資129.6萬港元回購10萬股

15.先健科技(01302)12月18日耗資111.1萬港元回購75萬股

16.協(xié)合新能源(00182)12月18日耗資100萬港元回購324萬股

【財報速遞】

1.中國再保險(01508)：大地財險前11月原保費收入增15.63%至390.44億元

2.中國財險(02328)前11個月原保險保費收入3519.9億元同比增長11.39%

3.朗詩綠色集團(tuán)(00106)前11月簽約銷售額273.61億元

【宏觀及行業(yè)】

1. 【業(yè)內(nèi)人士：3GPP推遲5G標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)不影響全球5G商用部署進(jìn)程】近日國際標(biāo)準(zhǔn)組織3GPP主席Balazs Bertenyi表示，原計劃于2018年12月凍結(jié)的R15 Late Drop版本將推遲到2019年3月，引發(fā)或?qū)?dǎo)致全球5G建設(shè)放緩的擔(dān)憂。不過業(yè)內(nèi)人士對記者表示，Late Drop并非運營商5G組網(wǎng)的主流架構(gòu)，因此標(biāo)準(zhǔn)凍結(jié)推遲不會對5G商用部署產(chǎn)生實質(zhì)影響。

2. 【全國首套房貸款平均利率結(jié)束22連漲】融360統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年11月份，全國首套房貸款平均利率為5.71%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率的1.165倍，與10月份持平，結(jié)束連續(xù)22個月上漲的態(tài)勢。首套房貸款平均利率最低是上海，為5.19%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率上浮5.92%;最高的是武漢，為6.26%，相當(dāng)于基準(zhǔn)利率上浮27.76%。首套房貸款平均利率最低的十大城市中，北京、上海、廣州、深圳四個一線城市首次全部上榜。

3. 【發(fā)改委：《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》將嚴(yán)格控制新增傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能】發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人就《汽車產(chǎn)業(yè)投資管理規(guī)定》答記者問稱，《規(guī)定》主要包括以下內(nèi)容：一是加強汽車產(chǎn)業(yè)投資方向引導(dǎo)，優(yōu)化燃油汽車和新能源汽車產(chǎn)能布局，明確產(chǎn)業(yè)鼓勵發(fā)展的重點領(lǐng)域。二是嚴(yán)格控制新增傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能，明確禁止建設(shè)的燃油汽車投資項目范圍，嚴(yán)格新增燃油汽車產(chǎn)能投資項目的準(zhǔn)入條件。三是積極引導(dǎo)新能源汽車健康有序發(fā)展，進(jìn)一步提高新建純電動汽車企業(yè)投資項目的條件，明確對投資主體、技術(shù)水平、項目所在區(qū)域的要求。

4. 【三大運營商5G組網(wǎng)策略日漸清晰明年投資將達(dá)百億級】從產(chǎn)業(yè)鏈了解到，目前，三大運營商的5G組網(wǎng)策略已基本確定，運營商在5G元年(2019年)的5G投資支出將達(dá)到百億級。記者獲悉，中國移動預(yù)計將在2019年一季度啟動5G設(shè)備的集采工作，這就意味著，中國移動很大程度上會先期采用NSA方式建設(shè)5G網(wǎng)絡(luò)。同時了解到，中國聯(lián)通有可能在2019年一季度啟動NSA方式下的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，也就基本上與中國移動站在了同一起跑線上。(證券時報)

5. 【“公轉(zhuǎn)鐵”提速攪動物流行業(yè)新變局】今年以來，我國“公轉(zhuǎn)鐵”不斷提速。繼2018年10月國辦印發(fā)《推進(jìn)運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整三年行動計劃(2018-2020年)》后，各地密集跟進(jìn)，加快“公轉(zhuǎn)鐵”落地進(jìn)程。與此同時，鐵路基礎(chǔ)建設(shè)投資也進(jìn)入施工高潮期。在業(yè)內(nèi)來看，“公轉(zhuǎn)鐵”對物流行業(yè)的影響將更為深遠(yuǎn)，或攪動物流行業(yè)產(chǎn)生新變局。而在此過程中，港口、貨運等行業(yè)也不可避免地要經(jīng)歷短暫陣痛期。

6. 【美聯(lián)儲加息箭上弦央行管好流動性閘門】本周美聯(lián)儲將召開2018年最后一次議息會議，加息是大概率事件。分析人士認(rèn)為，為穩(wěn)定利差、托底匯率，短期內(nèi)貨幣放松概率下降，匯率貶值風(fēng)險趨于收斂。長期看，美聯(lián)儲加息已近尾聲，我國貨幣寬松空間將重新打開，利率下行進(jìn)程并未結(jié)束。

7. 【我國將擴(kuò)大嬰幼兒配方乳粉企業(yè)質(zhì)量安全追溯試點】工業(yè)和信息化部消費品工業(yè)司司長高延敏近日在武漢舉行的第27屆中國食品博覽會開幕式上表示，我國開展的食品工業(yè)企業(yè)誠信體系建設(shè)和質(zhì)量安全追溯體系建設(shè)的試點工作都取得了顯著效果。下一步，還將擴(kuò)大嬰幼兒配方乳粉企業(yè)質(zhì)量安全追溯體系建設(shè)試點，從目前9家試點企業(yè)的基礎(chǔ)上再增加一批，并逐步向其他食品行業(yè)推廣。

【主要股東增減持】

維港投資負(fù)責(zé)人周凱旋于12月7日增持力世紀(jì)(00860)7647.06萬股，每股作價0.51港元，總值3900萬港元，持股比例由原來的4.34%增長至5.6%，超過5%的首次申報股權(quán)門檻。

威靈頓資產(chǎn)管理于12月13日增持藥明康德(02359)375萬股，每股作價67.0950港元，總值2.5161億港元，最新持股數(shù)目2775萬股。

摩根大通于12月12日增持中國石油股份(00857)5003萬股，每股作價5.3674港元，總值2.6853億港元，最新持股數(shù)目約14.95億股。

摩根大通于12月12日減持海螺水泥(00914)181萬股，每股作價38.8651港元，總值7034.5831萬港元，最新持股數(shù)目約1.03億股。

許連捷于12月14日增持恒安國際(01044)100萬股，每股作價55.3740港元，總值5537.4萬港元，最新持股數(shù)目約2.45億股。

貝萊德于12月12日減持廣深鐵路股份(00525)1110萬股，每股作價3.0144港元，總值3345.984萬港元，最新持股數(shù)目約2.33億股。

摩根大通于12月12日增持太平洋航運(02343)712萬股，每股作價1.7484港元，總值1244.86萬港元，最新持股數(shù)目約2.75億股。

【大行評級】

匯豐：降青啤(00168)目標(biāo)價至37.59港元維持“買入”評級

花旗：予李寧(02331)目標(biāo)價9.89港元評級“買入”

匯證：降恒安(01044)目標(biāo)價至63.6港元評級上調(diào)為“買入”

大和：升特步(01368)目標(biāo)價至5.5港元重申“買入”評級

中金：維持昆侖(00135)“推薦”評級目標(biāo)價11.11港元

【交易鬧鈴】

中油潔能控股(01759)招股中。

耀高控股(01796)、四川能投發(fā)展(01713)定價日。

璋利國際(01693)、中國星集團(tuán)(00326)、百田石油(08011)、寶積資本(08168)業(yè)績公布。

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