快速發(fā)展五年之后，網(wǎng)貸平臺數(shù)重回千家。多家第三方平臺數(shù)據(jù)顯示，4月底，網(wǎng)貸運(yùn)營平臺數(shù)量在千家附近。此外，網(wǎng)貸行業(yè)成交量也持續(xù)下降。在分析人士看來，網(wǎng)貸行業(yè)持續(xù)低迷，是市場環(huán)境、監(jiān)管要求和替代品崛起等多重因素疊加的綜合結(jié)果。未來一段時期內(nèi)，網(wǎng)貸行業(yè)會加速出清，成交低迷的狀況仍會延續(xù)下去。對于存續(xù)的中小平臺來講，尋求并購整合是出路之一。

平臺數(shù)量減至千家

網(wǎng)貸平臺數(shù)量減至千家關(guān)口。據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的《2019年4月份全國P2P網(wǎng)貸行業(yè)快報》（以下簡稱《月報》）數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺數(shù)量下降至973家，相比3月底減少了36家。根據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，這是P2P網(wǎng)貸行業(yè)自2014年5月正常運(yùn)營平臺數(shù)量突破千家后，正常運(yùn)營平臺數(shù)量首次跌破千家。

據(jù)網(wǎng)貸天眼數(shù)據(jù)顯示，截至2019年4月30日，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量累計達(dá)6715家，其中問題平臺5400家，在運(yùn)營平臺1315家。另據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院數(shù)據(jù)顯示，2019年4月全國正常運(yùn)營的網(wǎng)貸平臺共計998家，新增問題平臺數(shù)49家。

在4月，除了平臺數(shù)量以外，網(wǎng)貸行業(yè)成交量也繼續(xù)下滑?！对聢蟆窋?shù)據(jù)顯示，在2019年4月，網(wǎng)貸行業(yè)成交量為937.74億元，相比上月減少64.54億元，環(huán)比下降6.53%，同比下降45.83%。截至2019年4月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)累計成交量為8.42萬億元。

對此，分析人士表示，4月網(wǎng)貸成交量出現(xiàn)小幅下降，主要因為4月恰逢清明節(jié)假期，再加上因近期風(fēng)險事件對行業(yè)產(chǎn)生了負(fù)面影響，出借人信心受挫，活躍度有所下降。

在收益率方面，4月網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率結(jié)束下降趨勢，出現(xiàn)一定幅度上升。數(shù)據(jù)顯示，2019年4月，P2P網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為10.26%，刷新近7個月新高，環(huán)比上升47個基點(diǎn)。對此變化，分析指出，因為受行業(yè)內(nèi)負(fù)面事件的影響，部分平臺的出借活躍度下降，平臺通過上調(diào)出借端利率水平，吸引新的出借人，提高續(xù)投率。

備案漸近行業(yè)加速出清

在網(wǎng)貸備案漸近的背景下，網(wǎng)貸行業(yè)加速出清。近日，《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)有條件備案試點(diǎn)工作方案》（以下簡稱《方案》）流出。根據(jù)《方案》，將網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分為區(qū)域性和全國性的經(jīng)營平臺，并在實(shí)繳注冊資本、風(fēng)險準(zhǔn)備金和風(fēng)險補(bǔ)償金等方面做出區(qū)別規(guī)定。

在此背景下，雪山貸、易通貸等問題平臺爆雷。據(jù)不完全統(tǒng)計，4月停業(yè)及問題平臺數(shù)量為36家，相比3月略有增加，主要原因在于近期清盤平臺數(shù)量明顯增加，4月至少有17家平臺進(jìn)行清盤退出。

麻袋研究院高級研究員王詩強(qiáng)認(rèn)為，雖然總體來看，網(wǎng)貸平臺數(shù)量減少了80%以上，但是數(shù)量依然不少，每月減少數(shù)量有限，未來減少趨勢會變慢。成交量下降主要是受到“三降”政策影響，有意控制網(wǎng)貸平臺成交量，此外，爆雷平臺不斷，這與部分投資人持幣觀望或轉(zhuǎn)投其他金融產(chǎn)業(yè)有關(guān)。

蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示，網(wǎng)貸成交持續(xù)低迷，是市場環(huán)境、監(jiān)管要求和替代品崛起等多重因素疊加的綜合結(jié)果。具體來看，團(tuán)貸網(wǎng)等頭部平臺爆雷，加深市場恐慌情緒，進(jìn)一步惡化市場環(huán)境；《方案》在市場流出后，再次向市場表明監(jiān)管嚴(yán)控平臺規(guī)模的決心，促進(jìn)頭部平臺主動控規(guī)模；股市的好轉(zhuǎn)則為資金開辟了新的投資渠道，對出借人有分流效應(yīng)。

從網(wǎng)貸活躍人數(shù)可窺見市場對行業(yè)的信心變化。數(shù)據(jù)顯示，2019年4月，網(wǎng)貸行業(yè)的活躍出借人數(shù)、活躍借款人數(shù)分別為215.09萬人、250.43萬人，其中活躍出借人數(shù)環(huán)比下降6.27%，約減少14.39萬人；活躍借款人數(shù)環(huán)比下降4.7%，約減少12.36萬人。

在薛洪言看來，未來一段時期內(nèi)，上述因素仍然存在，P2P成交低迷的狀況仍會延續(xù)下去。

并購整合成出路之一

對于存續(xù)平臺而言，有分析人士指出，在現(xiàn)行相對“嚴(yán)苛”的備案試點(diǎn)方案面前，暫未達(dá)標(biāo)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行并購、合作從而達(dá)到業(yè)務(wù)整合是未來發(fā)展的趨勢。

薛洪言認(rèn)為，并購重組屬于市場化出清手段，實(shí)力股東的入局，能夠提振各方信心，助力備案工作順利推進(jìn)，備受地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)歡迎。

記者關(guān)注到，4月25日，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會召開了機(jī)構(gòu)投資并購重組專題研討會，鼓勵規(guī)范程度高、規(guī)模較大、經(jīng)營良好的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，整合其他網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)；鼓勵知名投資機(jī)構(gòu)、大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資入股、整合網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)。

會議披露，重點(diǎn)鼓勵三種形式的整合和優(yōu)化：行業(yè)內(nèi)整合。鼓勵規(guī)范程度高、規(guī)模較大、經(jīng)營良好的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，整合其他網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)；跨行業(yè)整合。鼓勵知名投資機(jī)構(gòu)、大型產(chǎn)業(yè)集團(tuán)、大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)投資入股、整合網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)；機(jī)構(gòu)內(nèi)整合。鼓勵同一實(shí)際控制人控制多家平臺的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)，進(jìn)行整合與優(yōu)化。

就并購標(biāo)的估值問題，會議提出，問題平臺與良性平臺的估值標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)進(jìn)行區(qū)別，從平臺實(shí)際運(yùn)營情況出發(fā)，參考合規(guī)性、技術(shù)實(shí)力、運(yùn)營團(tuán)隊、客群質(zhì)量等維度進(jìn)行綜合考評，以減少合作方的投資風(fēng)險，確保并購項目順利開展。

不過，薛洪言認(rèn)為，備案條件的不確定性，讓潛在的買家普遍處于觀望狀態(tài)，要想看到并購潮如期而至，監(jiān)管層需要釋放更為清晰的信號。

王詩強(qiáng)也表示，目前監(jiān)管并沒有給并購提供政策支持，再加上部分平臺前期發(fā)展不規(guī)范，業(yè)務(wù)錯綜復(fù)雜，因此，頭部網(wǎng)貸平臺沒有并購的動力，按照現(xiàn)有監(jiān)管政策，并購并不會成為趨勢。但是，不排除部分金融巨頭布局網(wǎng)貸業(yè)務(wù)，收購少量網(wǎng)貸平臺的情況出現(xiàn)。

薛洪言進(jìn)一步指出，P2P大型化是趨勢所在，互聯(lián)網(wǎng)大平臺和商業(yè)銀行都是理想的買家；至于賣方，身家清白、合規(guī)性好是前提條件，此外便是基于備案通過概率的綜合考量，如三輪備案檢查結(jié)果、是否受地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持等。