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行情來得太突然 萬億銀行理財資金看的多動的少

行情來得太突然 萬億銀行理財資金看的多動的少

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人工智能朗讀:

久違的牛市氣息撲面而來,各路增量資金接踵進場。銀行理財資金是否也摩拳擦掌?

多家銀行資管部門人士表示,在投資方面尚無特別的布局,權(quán)益類資產(chǎn)的配置比重仍持此前保守狀態(tài)。

根據(jù)理財新規(guī)以及銀行理財子公司管理辦法,銀行理財產(chǎn)品可借道公募基金間接入市,只有銀行獨立理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品可直接投資股票。截至目前,只有五大行申請設(shè)立理財子公司獲批,但開業(yè)運營尚需時日,談論萬億理財資金入場為時尚早。

情緒有沖動操作仍審慎

春節(jié)過后,股市連日上漲。昨日,滬深兩市成交額再破萬億,市場一片歡騰。券商開戶暴增,私募連提倉位,甚至滿倉。一向求穩(wěn)的銀行理財資金也開始蠢蠢欲動。

對于大盤指數(shù)回升的趨勢,在華東地區(qū)某銀行資管部人士看來,主要是因為市場正在從悲觀預期中修復?!皺?quán)益市場總體倉位都很低,整體已經(jīng)壓抑已久,在市場資金的逐利推動下,近期呈現(xiàn)回歸態(tài)勢?!?/p>

華泰證券研報稱,2月以來權(quán)益市場大漲,主要增量資金或來自外資、基金、杠桿資金、銀行理財?shù)取?/p>

股市行情回暖向好,銀行理財資金是否會加碼權(quán)益類資產(chǎn)配置?

多家銀行資管部門人士昨日稱,目前理財投資仍以固收票息為主,在權(quán)益類投資方面尚無特別布局?!澳壳皺?quán)益資產(chǎn)配置很少,敞口收得很緊。近期可能會有一筆股債混合的產(chǎn)品要配置,不過大方向上不會調(diào)整?!蹦炽y行資管部人士表示。

一位城商行的資管人士表示,該行的權(quán)益配置的方向主要包括券商收益憑證、股票質(zhì)押、轉(zhuǎn)債交債等,目前對于二級市場還處于研究階段,未來可能會小規(guī)模嘗試。

另一家股份行資管人士則表示,之前很多銀行被動持有大量權(quán)益資產(chǎn),比如股票質(zhì)押、定增等,可以借著A股向好處理這些資產(chǎn),而不是著急新增資產(chǎn)。目前市場新發(fā)行的凈值型產(chǎn)品以現(xiàn)金管理類為主,股票漲跌將考驗這些資產(chǎn)的流動性。如何管理好此類產(chǎn)品的流動性,確保贖回時產(chǎn)品受沖擊較小,是各家銀行近期優(yōu)先考慮的問題。

當然,也有城商行入市沖動十足。“最近有考慮增配權(quán)益型資產(chǎn),我們一直有入市的沖動?!蹦吵巧绦匈Y管部人士表示,近期他們向行里申請了ETF授權(quán),不能投個股,現(xiàn)在只能勉強配一些指數(shù)基金。

增配權(quán)益性資產(chǎn)存現(xiàn)實難題

在銀行理財資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)中,一般以固收類資產(chǎn)為主,權(quán)益型資產(chǎn)占比不高。雖然2017年末銀行理財投資權(quán)益類資產(chǎn)比重超9%,但估算規(guī)模不到3萬億元,且大部分還是打新、定增等類固收投資。比如,某華東地區(qū)上市城商行管理著2000億元的理財規(guī)模,只有不到10億元資金配置了權(quán)益類資產(chǎn)。

去年下發(fā)的理財新規(guī)放開了銀行理財資金借道公募基金直投股市渠道,但目前銀行在權(quán)益類資產(chǎn)配置上發(fā)力并不明顯。

據(jù)上證報了解,各家銀行的權(quán)益資產(chǎn)配置有大小,主要受各自投資風險偏好、客戶基礎(chǔ)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售渠道等因素的影響?!般y行之所以沒有加大權(quán)益類資產(chǎn)的投資,是因為銀行沒有專門的投研團隊去研究市場。即便組建一個行業(yè)投研團隊,性價比也不高?!蹦吵巧绦匈Y管部人士表示。

目前,銀行的理財客戶大部分仍屬于穩(wěn)健型投資者,能否清楚認知股票型理財產(chǎn)品的投資風險也是銀行考量的重要原因。

“組建團隊容易,但權(quán)益資產(chǎn)的大幅波動和損益不是團隊能控制的。權(quán)益資產(chǎn)的波動,也不是一般資產(chǎn)可以平復的?!鄙鲜鋈A東地區(qū)上市城商行資管部人士說。

出于穩(wěn)健考慮,大多數(shù)銀行理財投資受到行內(nèi)的授信審批流程與政策限制,控制權(quán)益類資產(chǎn)的投資規(guī)模。前述城商行擬投的ETF,目前才向總行申請授權(quán),離投資EFT尚需時日。因為ETF具有份額和正股的轉(zhuǎn)換功能,需要在場內(nèi)開戶,而大多數(shù)銀行并沒有ETF賬戶、系統(tǒng),既投不了ETF,自身也無實力投資ETF。

“理財子公司獨立之前,銀行都做不了真正的ETF,沒有相關(guān)能力,除非是開專戶,讓別人來管?!鄙鲜龉煞菪匈Y管人士表示。

萬億銀行理財資金要真正入市,尚待銀行理財子公司業(yè)務“真刀真槍”開始運作。(記者 魏倩)

[責任編輯:朱琳]