被質疑財務造假的三安光電16日跌停，當日晚間公司發(fā)布澄清公告稱，控股股東三安集團的貿易業(yè)務周期較長，主要采用預付款，與公司業(yè)務無關聯(lián)，不影響公司正常經(jīng)營。盡管發(fā)布澄清公告，但該股17日開盤依然大跌8%，隨后有所回升，截至收盤，跌近4%，成交量明顯放大。最近兩日的下跌使得公司市值損失約63億元，重倉的機構損失慘重。

澄清非財務造假

近日，有媒體發(fā)布文章稱，在三安光電554.31億總資產(chǎn)僅有71.2億元凈資產(chǎn)的情況下，三安集團對外的預付賬款卻高達86億元，而這些預付款的流向存疑。

公開數(shù)據(jù)顯示，三安集團對廈門億亨特貿易有限公司、泉州銳取商貿有限公司等五家公司的預付賬款余額總計39.34億元，占2018年3月末預付款的45.56%。上述公司不乏小規(guī)模納稅人。

記者從機構人士處獲悉，三安光電當日午間緊急召開電話會議，原董事長林秀成、現(xiàn)任董事長林志強以及董秘李雪炭均有出席，就相關財務造假問題進行了回應。林志強在電話會議中表示，公司采用預付款的形式，是為了做大每年的貿易規(guī)模，以預付款的方式有利于公司鎖定產(chǎn)品價格，獲取更好的差價利潤。由于貿易的毛利率比較低，每年提供利潤只有幾千萬的利潤，并不是公司的主要利潤來源，此舉僅僅是為了做大公司的營收規(guī)模。

公司當日晚間發(fā)布澄清公告稱，經(jīng)向三安集團核實，控股股東三安集團業(yè)務包含了貿易業(yè)務，主要貿易品種為陰極銅、電解銅、鋼材、焦炭等，貿易業(yè)務銷售規(guī)模較大。目前，貿易業(yè)務周期較長，主要采用預付款等方式鎖定價格，故三安集團的預付款金額較大。

公告顯示，截至去年三季度末，公司實現(xiàn)銷售收入約63.93億元，凈利潤約25.94億元，預付款金額約7.02億元，占公司凈資產(chǎn)的比例約3.29%，前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約29.55億元。公司與控股股東及其關聯(lián)方發(fā)生的關聯(lián)交易金額很小，主要為辦公租賃、員工食堂等事項。

三安光電稱，上述貿易業(yè)務為三安集團正常業(yè)務，與公司業(yè)務無關聯(lián)，三安集團業(yè)務開展預付款不會影響到公司正常生產(chǎn)經(jīng)營。目前公司現(xiàn)金流正常，管理團隊穩(wěn)定，生產(chǎn)經(jīng)營一切正常。

機構損失慘重

受利空傳聞沖擊，三安光電16日低開低走，放量跌停，創(chuàng)出兩年新低。

盡管公司澄清，但市場并未買賬。該股17日開盤大跌近8%，收盤仍重挫近4%。

三安光電在歷史上曾經(jīng)是大牛股，從2008年初至2018年初，公司股票累計大漲超過30倍。

然而，最近兩日的大跌無疑令機構損失慘重。去年三季報顯示，公司前十大流通股股東可謂是機構云集：第二大流通股東為國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金，持股4.61億股，第四大流通股東為國家隊中證金，持股9368萬股。此外，北上資金香港中央結算公司持股8596萬股，興全合宜靈活、興全趨勢投資分別持股7824萬股和5788萬股，社保108組合、中央?yún)R金分別持股4800萬股和4723萬股。

數(shù)據(jù)顯示，大股東三安電子累計質押占其持股比例86.61%，引發(fā)市場對于其質押平倉的擔憂。對此，公司表示，控股股東正在積極引進戰(zhàn)略投資者，以降低股票質押率，改善報表結構，不會出現(xiàn)流動性風險。

記者注意到，近期已有機構唱空三安光電。去年底，中金公司研報指出，從三季度業(yè)績來看，三安光電的存貨和存貨周轉天數(shù)分別達到26億元和189天。未來如果需求如果沒有大回升，公司可能面臨存貨減值導致利潤下降等問題。

花旗集團17日也將三安光電的目標價從24元降至12元，并將2018年~2020年每股盈利預估調降5%~32%，理由是需求疲軟。

不過，也有機構依然力挺公司。申萬宏源研報表示，近期股價大幅回調，長期看好三安光電作為光電龍頭、化合物半導體領軍公司的價值，維持公司2018/2019/2020歸母凈利潤預測值37.62億/48.88億/55.66億不變，維持“買入”評級。（陳燕青）