去年三季度，招行的資產(chǎn)規(guī)模曾經(jīng)被興業(yè)、浦發(fā)等超越，一度讓出坐擁多年的股份制銀行規(guī)模老大交椅。
雖然“不看規(guī)?？葱б妗睗u成銀行業(yè)風(fēng)氣，但仍有一眾銀行人士驚嘆，招行作為股份行“龍頭”已數(shù)年之久，讓出規(guī)模第一，如何保持行業(yè)地位？
招商銀行行長(zhǎng)田惠宇數(shù)度表示，“當(dāng)人們還在對(duì)銀行規(guī)模排名津津樂(lè)道之時(shí)，我們甩掉了規(guī)模包袱，不再患得患失?！闭行幸巡辉馘O銖必較總資產(chǎn)規(guī)模，而是“更加注重效益領(lǐng)先和質(zhì)量發(fā)展。
換句話說(shuō)，就是注重追求盈利能力。招行去年的凈利潤(rùn)達(dá)623.8億元，同比增長(zhǎng)7.52%，利潤(rùn)總額大幅超過(guò)其他股份制銀行，利潤(rùn)增速在大中型銀行中也相當(dāng)亮眼。與之相比，國(guó)有銀行大都增幅1%左右，其他股份制銀行也基本在5%以下。
也就是說(shuō)，招行用更少的資產(chǎn)規(guī)模，獲得了更多的利潤(rùn)。從這點(diǎn)來(lái)看，“輕型銀行”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型見(jiàn)到了實(shí)打?qū)嵉男Ч?。但也不意味招行放棄穩(wěn)健的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度，而是靠資本內(nèi)生能力去做大規(guī)模、做大利潤(rùn)。
行勝于言：截至2016年末，招行資產(chǎn)總額5.9萬(wàn)億元，比上年末增加8.54%；凈利潤(rùn)621億元，同比增長(zhǎng)7.60%。
全面“輕型銀行”化
在此之前的十幾年，銀行業(yè)默認(rèn)的規(guī)則是，迅速做大規(guī)模，獲取更多的息差收入，因此，動(dòng)輒數(shù)億元乃至數(shù)十億元的公司業(yè)務(wù)成為銀行“心頭愛(ài)”，壘大戶成為風(fēng)氣。
但形勢(shì)逼人強(qiáng)，銀行業(yè)開(kāi)始面臨經(jīng)濟(jì)周期、行業(yè)周期等疊加影響，同時(shí)還要迎接互聯(lián)網(wǎng)金融乃至金融科技的新周期，轉(zhuǎn)型調(diào)結(jié)構(gòu)成當(dāng)務(wù)之急。2013年，招行以“輕型銀行”作為深化“二次轉(zhuǎn)型”目標(biāo)。田惠宇表示，“輕型銀行”的轉(zhuǎn)型方向和“一體兩翼”的戰(zhàn)略定位，是招行賴以直面挑戰(zhàn)、中流擊水的綜合應(yīng)對(duì)方案。
因此，招行的“輕型銀行”戰(zhàn)略是全覆蓋的，不知體現(xiàn)在總資產(chǎn)規(guī)模上。所謂“輕”體現(xiàn)在幾個(gè)方面：從負(fù)債端、資產(chǎn)端，到資本、收入結(jié)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)能力都在變“輕”。
在負(fù)債端，招行的活期存款規(guī)模、占比令無(wú)數(shù)同業(yè)羨慕不已。截至2016年末，招行把成本較高的協(xié)議存款壓縮了260多億元，成本極低的活期存款占比由此提升盡8個(gè)百分點(diǎn)，占比達(dá)64%。很明顯，存款成本越低，才能給銀行信貸、投資業(yè)務(wù)提供穩(wěn)固基礎(chǔ)。
而在資產(chǎn)端，零售類資產(chǎn)占比不斷提高，提前達(dá)到招行提出的零售信貸占比超過(guò)50%的目標(biāo)，去年末達(dá)到50.45%，從成分看，個(gè)人住房貸款余額、信用卡透支余額分別增加了2290億元、959.66億元，分別占零售貸款總額的47%和27%。零售類資產(chǎn)安全性更高，不良率較低，從而提供更持久的盈利來(lái)源。
在收入結(jié)構(gòu)上，中間收入繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，逐漸擺脫依賴息差收入。招行去年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)3.16%，其中非利息凈收入同比大增15.5%，占比達(dá)34%。
在運(yùn)營(yíng)上，受“營(yíng)改增”影響，招行去年末成本收入比為26.45%，同比下降0.83個(gè)百分點(diǎn)。這得益于網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行的大規(guī)模應(yīng)用。
實(shí)際上，輕型化早已是銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型趨勢(shì)。但從年報(bào)數(shù)據(jù)看，招行扎實(shí)的走在了前面，田惠宇在年報(bào)致辭中透露了原因。
他說(shuō)：當(dāng)人們還在對(duì)銀行規(guī)模排名津津樂(lè)道之時(shí)，我們甩掉了規(guī)模包袱，不再患得患失，甩開(kāi)膀子、輕裝上陣，堅(jiān)定不移地在“輕型銀行”的道路上闊步前行?！拔覀兿Ｍ谶@個(gè)‘親周期’的行業(yè)中變得稍微‘弱周期’一些。這是我們的勇氣，是我們的態(tài)度，也是我們的追求?！?/p>
輕型銀行的邏輯
對(duì)招行來(lái)說(shuō)，銀行業(yè)風(fēng)行的“資本—吸儲(chǔ)—放貸—消耗資本—再募集資本”循環(huán)已成過(guò)去式，完全靠資本內(nèi)生能力去做大規(guī)模、做大利潤(rùn)。
有機(jī)構(gòu)研究者如是總結(jié)招行“輕型銀行”：更輕的資產(chǎn)負(fù)債表：包括制定審慎的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)健的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度、優(yōu)化的資產(chǎn)配置領(lǐng)域、穩(wěn)定的負(fù)債結(jié)構(gòu)等。更優(yōu)的利潤(rùn)表：非息收入占比高達(dá)37.2%，未來(lái)仍將發(fā)展基于零售的財(cái)富管理業(yè)務(wù)、綜合化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)等，收入貢獻(xiàn)度將繼續(xù)提升。更新的盈利模型：ROE（凈資產(chǎn)收益率）驅(qū)動(dòng)要素?cái)[脫外延式的資產(chǎn)擴(kuò)張、轉(zhuǎn)向內(nèi)涵式的業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)。
“輕型銀行”也符合機(jī)構(gòu)投資者對(duì)招行的核心投資邏輯。即：對(duì)標(biāo)國(guó)際優(yōu)秀零售銀行，零售業(yè)務(wù)和輕資本業(yè)務(wù)比重的持續(xù)提升，在盈利能力上有望進(jìn)一步拉大與同業(yè)平均水平的差距。
對(duì)招行自身而言，招行去年末稅前風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率為20.27%，明顯高于資本成本。資本充足率和一級(jí)資本充足率分別為11.59%和9.63%。“輕型銀行”使得招行脫離了“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”，也提升了資本內(nèi)生能力。
實(shí)際上，輕資本、高效率已是股份行的轉(zhuǎn)型方向，其他典型者諸如興業(yè)發(fā)展同業(yè)業(yè)務(wù)、民生推進(jìn)“兩小”貸款等，都在尋找低資本消耗下的發(fā)展路徑。
招行之所以選擇零售銀行這一路徑，其原因在于，從外部看，“世界上所有的品牌銀行，主要是零售做出的品牌。”有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為；從內(nèi)部看，招行早起營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少，但隨著“一卡通”、“一網(wǎng)通”的推出，招行敏銳的抓住了互聯(lián)網(wǎng)崛起帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，走了一條差異化的發(fā)展之路。
“二次轉(zhuǎn)型”以來(lái)輕型化的發(fā)展方向，使得招行完全依靠?jī)?nèi)生資本快速健康平穩(wěn)發(fā)展，沒(méi)有任何外部融資，從而可以把有效的資本投向零售資產(chǎn)等輕資產(chǎn)。
雖然今年招行擬在境內(nèi)外市場(chǎng)非公開(kāi)發(fā)行總計(jì)規(guī)模不超過(guò)等額人民幣350億元的優(yōu)先股。田惠宇表示，招行從二次轉(zhuǎn)型以來(lái)，已經(jīng)基本形成資本內(nèi)生能力，正常情況下不需要補(bǔ)充資本。今年考慮發(fā)優(yōu)先股，更多從戰(zhàn)略層面，更審慎的角度考慮。
除了零售的優(yōu)勢(shì)之外，對(duì)公方面，招行發(fā)力交易銀行，也有助招行構(gòu)建更輕的資產(chǎn)負(fù)債表。包括企業(yè)現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融、貿(mào)易一體化金融等業(yè)務(wù)，有助開(kāi)發(fā)和鎖定企業(yè)基礎(chǔ)客戶、吸收擴(kuò)大低成本對(duì)公結(jié)算存款、交叉銷售對(duì)公和零售產(chǎn)品。